專(zhuān)家說(shuō)市—8月12日

我的鋼鐵：供應方面，上周五大鋼材品種供應844.06萬(wàn)噸，周環(huán)比降31.42萬(wàn)噸，降幅為3.59%。長(cháng)流程貢獻主要減量(-18.7萬(wàn)噸)，尤其本次螺紋產(chǎn)量降幅最為明顯，下降8.7%，主要受新舊國標轉換的影響；上周五大鋼材總庫存1747.41萬(wàn)噸，周環(huán)比降10.45萬(wàn)噸，降幅為0.60%。上周五大品種總庫存降庫，廠(chǎng)庫周環(huán)比減少3.1萬(wàn)噸，降幅0.64%，且社庫周環(huán)比減少7.35萬(wàn)噸，降幅0.58%。消費方面，上周五大品種周消費量為854.51萬(wàn)噸，周環(huán)比降20.33萬(wàn)噸，降幅為2.32%；其中建材消費環(huán)比降5.9%，板材消費降0.2%。上周五大品種中建材與板材消費均下降，其中建材消費下降最為明顯?？傮w來(lái)說(shuō)，從五大品種的數據來(lái)看，整體上呈現供需雙弱的格局，庫存開(kāi)始降庫，基本面存在一定壓力。供應方面，受新舊螺紋轉換情緒影響，以消費舊國標為主，多家鋼材控產(chǎn)控銷(xiāo)，螺紋產(chǎn)量大減，且鋼廠(chǎng)利潤收縮也持續導致鋼材產(chǎn)量減少，需求方面，據百年建筑調研，截至7月30日，樣本建筑工地資金到位率為62.05%，周環(huán)比下降0.30個(gè)百分點(diǎn)，樣本建筑工地資金下降，且下游回款時(shí)間也正在拉長(cháng)，后續仍處需求淡季，鋼材需求依舊疲軟；庫存方面，鋼材供給大減，需求季節性下降，預計未來(lái)庫存會(huì )輕微降庫。綜合來(lái)看，目前宏觀(guān)無(wú)明顯利好政策，疊加鋼材基本面矛盾累積，預計短期鋼價(jià)依舊承壓，后續需關(guān)注美國降息。

鋼之家：上周?chē)鴥蠕摬氖袌?chǎng)價(jià)格繼續下跌，下游需求疲軟和市場(chǎng)信心不足是主要原因。從近期市場(chǎng)看，市場(chǎng)有利因素在逐步增多，一是鋼鐵產(chǎn)量在逐步縮減，7月下旬重點(diǎn)鋼企粗鋼產(chǎn)量環(huán)比明顯下降，高爐開(kāi)工率連續回落，鋼廠(chǎng)減產(chǎn)可能會(huì )逐步落地；二是在經(jīng)過(guò)“七下八上”高溫多雨后，季節性的影響將逐步減弱；三是政策環(huán)境好轉，新增專(zhuān)項債和特別國債加快落地，后期投資有望企穩；四是鋼廠(chǎng)普遍虧損，加之鋼價(jià)處于近七年的底部區域，有一定成本支撐。不利因素主要在于，當前下游需求依然偏弱，市場(chǎng)信心不足，板材庫存持續高位運行，尤其是熱卷庫存持續增加，庫存壓力較大，短期鋼價(jià)回升動(dòng)力不足。預計本周?chē)鴥蠕摬氖袌?chǎng)價(jià)格將以小幅震蕩運行為主。

蘭格：當前，外部環(huán)境復雜性嚴峻性上升，今年以來(lái)全球貨物貿易處于溫和復蘇區間，但地緣政治緊張局勢、貿易限制措施增多，各國產(chǎn)業(yè)政策競爭加劇，可能產(chǎn)生較大負面影響。近期，按照國務(wù)院部署，國家發(fā)展改革委、財政部印發(fā)了《關(guān)于加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》，支持力度大為增加，安排超長(cháng)期特別國債1500億元用于支持地方自主實(shí)施消費品以舊換新。補貼標準由購買(mǎi)新能源乘用車(chē)補1萬(wàn)元、購買(mǎi)燃油乘用車(chē)補7000元，分別提高至2萬(wàn)元和1.5萬(wàn)元。從黑色系期貨盤(pán)面來(lái)看，螺紋主力10合約收3277，日跌9個(gè)點(diǎn)，較上周收盤(pán)價(jià)3379跌102個(gè)點(diǎn)；周結算3317較上周跌26個(gè)點(diǎn)；最新持倉205.5萬(wàn)手，較上周五減12萬(wàn)手。從技術(shù)角度來(lái)看，上周價(jià)格大幅下滑再創(chuàng )新低，盤(pán)中反彈乏力，各均線(xiàn)繼續向下發(fā)散，尚未有筑底信號出現，需要防范繼續下行風(fēng)險。下方支撐參考3252、3217；上方壓力3300、3324、3380。從鋼材現貨市場(chǎng)來(lái)看，供給端：由于鋼廠(chǎng)品種虧損壓力的不斷加大，產(chǎn)能釋放力度也逐漸收縮，鐵水產(chǎn)量繼續小幅下降，而品種產(chǎn)量則略有上升。需求端：由于季節性天氣影響，目前市場(chǎng)成交持續維持低位，但“金九銀十”旺季即將到來(lái)，市場(chǎng)炒作需求也隨之漸起。成本端：由于鐵礦石、廢鋼和焦炭?jì)r(jià)格的小幅下跌，使得生產(chǎn)成本的支撐力度持續轉弱。因此蘭格鋼鐵研究中心預計（2024.8.12-8.16）國內鋼材市場(chǎng)將在“金九銀十”旺季預期增強、鋼廠(chǎng)供給逐漸收縮、市場(chǎng)成交維持低位、成本支撐持續轉弱的影響下，國內鋼市或將呈現弱勢下探的行情。

唐宋：本周進(jìn)入立秋節氣、全國大部地區天氣依然炎熱,建筑施工、加工制造終端剛性需求繼續維持低位，當前舊國標資源拋售壓力依舊存在，以及熱卷庫存繼續小幅上升，庫存偏高的局面下，市場(chǎng)情緒低迷?？傮w鋼材需求繼續維持低位狀態(tài)。從供應方面看，鋼材虧損擴大，鋼企自主檢修、減產(chǎn)繼續增多，疊加前期鋼企有檢修計劃將陸續實(shí)施，鋼企長(cháng)流程產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工降幅擴大。受限電政策和產(chǎn)品虧損持續擴大影響，短流程開(kāi)工繼續小幅下降；鋼鐵市場(chǎng)總體呈“供應下降幅度擴大，需求維持低位”狀態(tài)。鋼材社會(huì )庫存或降幅擴大，南北方地區、各品種庫存漲跌幅有所差異。近期全球股市大幅走弱，經(jīng)濟衰退風(fēng)險加劇，資金避險情緒較重，大宗商品整體承壓，短期或難扭轉頹勢。本周?chē)鴥汝懤m發(fā)布7月份經(jīng)濟運行數據，預期難對市場(chǎng)起到提振作用。產(chǎn)業(yè)端，近期鋼企檢修、減產(chǎn)持續增多，原燃料需求減弱，原燃料跌幅擴大，鋼材成本下移，市場(chǎng)負反饋交易明顯。短期來(lái)看，盡管供應端下降幅度將加快，需求已經(jīng)處于低位，需求下降空間收窄或企穩。對市場(chǎng)止跌有一定幫助。但全球經(jīng)濟衰退風(fēng)險上升，大宗商品承壓，產(chǎn)業(yè)端市場(chǎng)負反饋仍在進(jìn)行中，熱卷、礦石等品種高庫存風(fēng)險仍在，預計市場(chǎng)仍有下跌空間，本周黑色期現貨市場(chǎng)繼續偏弱運行尋底概率大。短期市場(chǎng)仍以防風(fēng)險為主。期螺進(jìn)入第五下跌浪通道，下方低點(diǎn)或在3175-3100區間。

友發(fā)集團韓衛東：從上海鋼聯(lián)公布的周數據看，產(chǎn)量快速下降，總庫存也開(kāi)始正常下降了。前期我們提到的利空“日產(chǎn)粗鋼超300萬(wàn)和總庫存上升”已經(jīng)沒(méi)有了。從基本面看，隨著(zhù)秋天的到來(lái)，淡季逐漸結束，市場(chǎng)需求一旦恢復到正常水平，庫存會(huì )下降更快。目前的可以確定的是需求最差的時(shí)候隨著(zhù)天氣的好轉將要過(guò)去，產(chǎn)量后面還會(huì )繼續下降，供需關(guān)系將發(fā)生轉變了。唯一需要關(guān)注的是文華商品指數，導致這波黑色超跌的罪魁禍首就是它的快速下跌并創(chuàng )了今年新低，因為商品在交易美國經(jīng)濟衰退，一旦文華商品指數止跌回升，黑色也會(huì )跟隨，首先要把鋼材超跌的價(jià)格漲回，這個(gè)有200左右，然后漲回今年上半年均價(jià)，因為下半需求一定會(huì )好于上半年，這個(gè)也有200多……，當然我們雖然理性客觀(guān)分析市場(chǎng)，但不要去賭市場(chǎng)，因為世界環(huán)境太動(dòng)蕩復雜了，隨時(shí)可能發(fā)生系統性風(fēng)險，還是喝點(diǎn)茶，繼續穩健經(jīng)營(yíng)吧！

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專(zhuān)家說(shuō)市—8月19日

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